Các nhà chiến lược trái phiếu cho rằng thảm họa ‘ngân sách nhỏ’ của Anh sẽ là lời cảnh báo đối với Mỹ
- Ngày càng có nhiều lo ngại rằng Mỹ có thể sớm trải qua phiên bản riêng của cuộc khủng hoảng “ngân sách nhỏ” ở Anh, khi các chiến lược gia trái phiếu cảnh báo rằng việc Donald Trump trở lại Nhà Trắng sẽ mang theo bóng ma biến động tiền tệ và lợi suất trái phiếu tăng cao.
- Cuộc khủng hoảng ngân sách nhỏ của Anh đề cập đến thời kỳ hỗn loạn dưới thời cựu Thủ tướng Liz Truss và cựu Bộ trưởng Tài chính Kwasi Kwarteng.
- Althea Spinozzi, người đứng đầu chiến lược thu nhập cố định tại Ngân hàng Saxo, cho biết việc Trump trở lại Nhà Trắng có khả năng định hình lại thị trường trái phiếu Mỹ “theo những cách sâu sắc”.
Ngày càng có nhiều lo ngại rằng Mỹ có thể sớm trải qua phiên bản riêng của cuộc khủng hoảng “ ngân sách nhỏ ” ở Anh, khi các chiến lược gia trái phiếu cảnh báo rằng việc Donald Trump trở lại Nhà Trắng sẽ mang theo bóng ma biến động tiền tệ và lợi suất trái phiếu tăng cao.
Tổng thống đắc cử Trump đã cam kết thực hiện một loạt sáng kiến thúc đẩy tăng trưởng, bao gồm cắt giảm thuế , áp thuế cao và kế hoạch bãi bỏ các quy định dành cho doanh nghiệp .
Chương trình nghị sự kinh tế của cựu tổng thống đã làm dấy lên mối lo ngại về sự gia tăng giá tiêu dùng, điều mà các chiến lược gia cho rằng có thể gây ra những thay đổi đáng kể về lợi suất trái phiếu và hành vi của nhà đầu tư.
Họ cảnh báo một kịch bản phản ánh cuộc khủng hoảng ngân sách nhỏ của Anh năm 2022 không nằm ngoài khả năng xảy ra.
Alim Remtulla, chiến lược gia ngoại hối trưởng tại EFG International, nói với CNBC: “Các ngân hàng trung ương nước ngoài và các nhà đầu tư tổ chức, những người mua truyền thống của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ, đang dần đa dạng hóa khỏi trái phiếu kho bạc do lo ngại giảm giá kèm theo lo ngại về lạm phát, nợ và địa chính trị”. email, có liên quan đến Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm.
“Kết quả là, các nhà đầu tư nhạy cảm hơn về giá cần lợi suất cao hơn để đầu tư vào Kho bạc. Đây chưa phải là mức khủng hoảng vì [đồng đô la Mỹ] đang hoạt động tốt hơn,” ông tiếp tục. “Tuy nhiên, có những lo ngại rằng Hoa Kỳ có thể gặp phải tình trạng suy giảm đồng tiền và lợi suất giống như Vương quốc Anh đã trải qua vào mùa Thu năm 2022.”
Cuộc khủng hoảng ngân sách nhỏ của Anh đề cập đến thời kỳ hỗn loạn dưới thời cựu Thủ tướng Liz Truss và cựu Bộ trưởng Tài chính Kwasi Kwarteng.
Ngay sau khi đảm nhận chức vụ vào đầu tháng 9 năm 2022, Truss và Kwarteng đã gây ra sự sụt giảm giá trái phiếu chính phủ khi họ trình bày kế hoạch cắt giảm thuế lớn trong một thông báo tài chính đột xuất.
Đồng bảng Anh giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại so với đồng đô la Mỹ sau khi các biện pháp được công bố, trong khi tình trạng bán tháo trái phiếu chính phủ Anh nghiêm trọng đến mức Ngân hàng Anh phải tiến hành can thiệp khẩn cấp .
Truss và Kwarteng đã từ chức vì tình trạng hỗn loạn sau chưa đầy hai tháng tại văn phòng tương ứng của họ và phần lớn các biện pháp đã bị đảo ngược.
‘Các nhà đầu tư đang trở nên hơi lo lắng’
Althea Spinozzi, người đứng đầu chiến lược thu nhập cố định tại Ngân hàng Saxo, cho biết việc Trump trở lại Nhà Trắng có khả năng định hình lại thị trường trái phiếu Mỹ “theo những cách sâu sắc”, với quỹ đạo lãi suất trái phiếu kho bạc sẽ tăng lên khi thị trường điều chỉnh theo kỳ vọng lạm phát cao hơn. .
Spinozzi cho biết, mức chuẩn chuẩn của Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm có thể vẫn chưa vượt mốc 5% mà không nêu rõ mốc thời gian, đồng thời lưu ý rằng mức này hoạt động như một “nam châm” trong môi trường kinh tế hiện tại.
“Nhiệm kỳ tổng thống của Trump cũng mang đến bóng ma về biến động tiền tệ. Những lo ngại về tình hình tài chính của Hoa Kỳ, được thúc đẩy bởi việc tăng cường vay mượn để tài trợ cho việc cắt giảm thuế và chi tiêu, có thể gây ra lo ngại về việc bán tháo trái phiếu Kho bạc, phản ánh tình trạng hỗn loạn từng thấy ở Anh vào năm 2022,” Spinozzi nói.
Bà tiếp tục: “Vị trí độc nhất của đồng đô la Mỹ với tư cách là đồng tiền dự trữ của thế giới và độ sâu vô song của thị trường Kho bạc mang lại khả năng phục hồi ở mức độ nào đó”.
Spinozzi cho biết: “Điều đó nói lên rằng, lợi suất tăng liên tục có thể ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng đô la theo thời gian, đặc biệt nếu kỳ vọng lạm phát không còn được kiểm soát hoặc các nhà đầu tư toàn cầu bắt đầu tìm kiếm các giải pháp thay thế”.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giao dịch cao hơn 4 điểm cơ bản ở mức 4,424% vào sáng thứ Tư. Lợi suất và giá di chuyển theo hướng ngược nhau và một điểm cơ bản bằng 0,01%.
Lợi suất trái phiếu có xu hướng tăng khi những người tham gia thị trường kỳ vọng giá tiêu dùng cao hơn hoặc thâm hụt ngân sách ngày càng tăng.
Paul Ashworth, nhà kinh tế trưởng khu vực Bắc Mỹ tại Capital Economics, nói với CNBC rằng mặc dù có thể có một phiên bản Mỹ của giai đoạn ngân sách nhỏ của Anh, nhưng vị thế của đồng đô la là đồng tiền dự trữ của thế giới “khiến khó có thể thấy một cuộc khủng hoảng bất ngờ đang phát triển”.
Ashworth cho biết: “Tuy nhiên, phần được gọi là phần bù kỳ hạn của lãi suất trái phiếu kho bạc có thể tăng lên, cho thấy các nhà đầu tư đang trở nên hơi lo lắng về việc nuốt chửng nguồn cung trái phiếu ngày càng tăng”.
‘Khó để thấy điều gì xảy ra’
“Tất nhiên có khả năng điều đó xảy ra. Bạn không thể loại trừ bất kỳ điều nào trong số này”, Thierry Wizman, chiến lược gia tiền tệ và lãi suất toàn cầu tại Macquarie Group, nói với CNBC qua cuộc gọi video.
Wizman nói: “Nếu điều này xảy ra, nhiều khả năng là do Mỹ đang đi theo con đường riêng của mình liên quan đến thâm hụt chi tiêu”.
“Nếu mọi quốc gia đều tỏ ra vô trách nhiệm như nhau thì khả năng điều này xảy ra là rất mong manh, chắc chắn là trên cơ sở bền vững. Nhưng khi tất cả các quốc gia đều có tỷ lệ nợ cao và thâm hụt ngân sách cao thì điều đó ít có khả năng xảy ra hơn vì trên thực tế, không có nơi nào để chạy trốn, ngoại trừ khả năng là các tài sản vật chất như vàng”.
Đề cập đến hành vi của các nhà đầu tư tổ chức tư nhân, Wizman cho biết cần có sự khác biệt để tạo điều kiện cho cuộc khủng hoảng ngân sách nhỏ ở Anh giống như phiên bản Mỹ.
“Sẽ cần một quốc gia khác, một khu vực khác như khu vực đồng euro thay thế Mỹ về trách nhiệm tài chính. Thật khó để thấy điều đó xảy ra,” ông nói thêm.
➜TND NETWORK – Exness Social Trading (social-trading.club)
➜Contact:
https://t.me/tnd_cashback
https://t.me/nguyenhuuthanh
https://t.me/jonathan36912