Các chuyên gia được FT thăm dò cho biết Fed sẽ cần có hành động cứng rắn hơn so với những gì thị trường mong đợi để hạ nhiệt nền kinh tế
Một số nhà kinh tế hàn lâm cho rằng chủ tịch Fed Jay Powell hầu như không đạt được bất kỳ tiến bộ nào về lạm phát © Bloomberg
Theo phần lớn các nhà kinh tế học hàng đầu được thăm dò bởi Financial Times, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ cần phải có hành động cứng rắn hơn dự kiến để giải quyết tận gốc lạm phát, những người dự đoán lãi suất sẽ tăng ít nhất hai phần tư điểm trong năm nay.
mới nhất Cuộc khảo sát , được thực hiện với sự hợp tác của Trung tâm Thị trường Toàn cầu Kent A Clark tại Trường Kinh doanh Booth của Đại học Chicago, dự đoán Fed sẽ nâng lãi suất chuẩn lên ít nhất 5,5% trong năm nay. Các thị trường tương lai của quỹ Fed cho thấy các nhà giao dịch chỉ ủng hộ thêm một lần tăng lãi suất một phần tư vào tháng Bảy.
Các quan chức hàng đầu của Fed đã phát tín hiệu ưu tiên từ bỏ việc tăng lãi suất trong cuộc họp hai ngày tới vào thứ Ba, trong khi vẫn để ngỏ khả năng thắt chặt hơn nữa. Sau 10 lần tăng liên tiếp kể từ tháng 3 năm 2022, lãi suất quỹ liên bang hiện dao động trong khoảng từ 5% đến 5,25%, mức cao nhất kể từ giữa năm 2007.
Trong số 42 nhà kinh tế được khảo sát từ ngày 5 tháng 6 đến ngày 7 tháng 6, 67% dự báo lãi suất quỹ liên bang sẽ đạt đỉnh từ 5,5% đến 6% trong năm nay. Con số này tăng từ 49% trong cuộc khảo sát trước đó , được thực hiện chỉ vài ngày sau một loạt vụ đổ vỡ ngân hàng vào tháng Ba.
Hơn một nửa số người được hỏi cho biết tỷ lệ cao nhất sẽ đạt được trong hoặc trước quý 3, trong khi chỉ hơn 1/3 kỳ vọng nó sẽ đạt được trong 3 tháng cuối năm. Dự kiến sẽ không có đợt cắt giảm nào cho đến năm 2024, với phần lớn dự báo đợt cắt giảm đầu tiên sẽ diễn ra trong quý hai hoặc muộn hơn.
Họ vẫn chưa làm đủ lâu để giảm lạm phát Dean Croushore, người từng là nhà kinh tế tại Ngân hàng Dự trữ Philadelphia của Fed trong 14 năm, cho biết: “ . “Họ đang đi đúng hướng, nhưng con đường đó sẽ dài hơn và quanh co hơn họ từng nghĩ.”
Bất chấp những kỳ vọng ngày càng tăng rằng Fed vẫn chưa hoàn thành chiến dịch thắt chặt của mình, hầu hết các nhà kinh tế đều cho rằng Fed sẽ bỏ qua một động thái vào tháng Sáu. Hơn nữa, gần 70 phần trăm nói rằng làm như vậy sẽ là lời kêu gọi đúng đắn vì vẫn chưa rõ liệu tỷ lệ chính sách có đủ cao để giảm lạm phát hay không và các quan chức cũng có thể tiếp tục tăng nếu cần thiết.
“Nền kinh tế hóa ra có khả năng phục hồi tốt hơn nhiều so với chúng tôi nghĩ ban đầu và câu hỏi đặt ra là: khả năng phục hồi đó có phải là tạm thời và các đợt tăng lãi suất sắp tới là đủ hay Fed cần tăng thêm nữa? Jonathan Parker tại Trường Quản lý Sloan của Viện Công nghệ Massachusetts cho biết: “Fed đang tạm dừng để xem liệu họ có thể hiểu rõ hơn điều nào trong hai điều đó là đúng hay không.” Tuy nhiên, ông vẫn cho rằng Fed sẽ đưa ra ít nhất hai lần tăng lãi suất thêm 1/4 điểm nữa.
Một điều phức tạp nữa là sự rút lui của những người cho vay trong khu vực sau sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon, Đệ nhất Cộng hòa và một số tổ chức khác. Arvind Krishnamurthy tại Stanford Graduate School of Business cho biết các tác động kinh tế là rất không chắc chắn nhưng rõ ràng là một cuộc khủng hoảng tín dụng đang diễn ra, cho thấy Fed có thể không cần phải làm gì nhiều trong việc tăng lãi suất hơn nữa để có được kết quả lạm phát tương tự.
Tuy nhiên, trong số những người được hỏi, những lo ngại về lạm phát dường như lớn hơn những lo lắng của ngành ngân hàng. So với tháng 3, ước tính trung bình của chỉ số giá tiêu dùng cá nhân sau khi loại bỏ chi phí thực phẩm và năng lượng – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – đã tăng 0,2 điểm phần trăm lên 4% vào cuối năm. Tính đến tháng 4, nó đã ghi nhận tốc độ tăng trưởng hàng năm là 4,7%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed.
Đến cuối năm 2024, khoảng một phần ba số người được hỏi cho biết “có phần” hoặc “rất” có khả năng PCE cốt lõi sẽ vượt quá 3%. Hơn 40 phần trăm cho biết đó là “gần như không”.
Jason Furman, người trước đây từng là cố vấn kinh tế cho chính phủ Obama, cho biết: “Lạm phát cơ bản hầu như không có bất kỳ tiến triển nào, nền kinh tế thực đang hoạt động tốt hơn rất nhiều so với bất kỳ ai có thể mong đợi và các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa hoàn toàn điều chỉnh theo thực tế đó”. sự quản lý. Ông cho rằng ngân hàng trung ương sẽ cần nâng lãi suất quỹ liên bang lên ít nhất 6%, quan điểm của 12% những người được khảo sát.
48% các nhà kinh tế cho biết các yếu tố lớn nhất làm giảm tỷ lệ lạm phát sẽ là tình trạng thất nghiệp gia tăng và tiền lương giảm, theo sau là những cơn gió ngược toàn cầu xuất phát từ nền kinh tế Trung Quốc suy yếu và đồng đô la Mỹ mạnh. Tuy nhiên, hầu hết các nhà kinh tế không mong đợi một bước nhảy vọt sắp xảy ra trong tỷ lệ thất nghiệp. Ước tính trung bình cho cuối năm là 4,1%, cao hơn một chút so với mức 3,7% hiện tại.
Các cuộc gọi suy thoái cũng đã bị đẩy lùi. Hầu hết các nhà kinh tế không thấy Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia tuyên bố một cuộc suy thoái cho đến năm 2024, so với các cuộc khảo sát được thực hiện vào năm ngoái, trong đó khoảng 80% dự đoán một cuộc suy thoái vào năm 2023.
Khoảng 70% cho biết tỷ lệ thất nghiệp cao nhất trong cuộc suy thoái sắp tới sẽ không đạt được cho đến quý 3 năm 2024 hoặc muộn hơn. Gabriel Chodorow-Reich của Đại học Harvard cho biết ông đang chuẩn bị cho một cuộc suy thoái nhẹ, trong đó tỷ lệ thất nghiệp tăng lên khoảng 6%.
➜ Mở Tài Khoản Giao Dịch Miễn Phí Với HFM Ngay Bây Giờ
➜Microsoft chuyển các chuyên gia AI hàng đầu từ Trung Quốc sang phòng thí nghiệm mới ở Canada
