Chứng khoán Trung Quốc tăng vọt có tiếng vang của bong bóng năm 2015 Lần này có gì khác biệt
- Trong sáu tháng từ năm 2014 đến năm 2015, thị trường chứng khoán Trung Quốc đã tăng gấp đôi giá trị, trong khi đòn bẩy tăng lên, Aaron Costello, người đứng đầu khu vực châu Á tại Cambridge Associates, chỉ ra hôm thứ Hai.
- Ông nói, lần này, thị trường không tăng mạnh như trước nữa, trong khi đòn bẩy thấp hơn. “Chúng ta vẫn chưa ở trong vùng nguy hiểm.”
- Điều chưa rõ ràng hơn là liệu tăng trưởng kinh tế có tăng đủ để hỗ trợ thị trường phục hồi bền vững hay không.
Sự tăng vọt của chứng khoán Trung Quốc cho đến nay có vẻ khác với bong bóng thị trường năm 2015, các nhà phân tích cho biết.
Các chỉ số chứng khoán lớn của Trung Quốc đại lục đã tăng hơn 8% vào thứ Hai, kéo dài chuỗi chiến thắng nhờ hy vọng về gói kích thích. Khối lượng giao dịch trên sàn chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến đạt 2,59 nghìn tỷ nhân dân tệ (368,78 tỷ USD), vượt qua mức cao 2,37 nghìn tỷ nhân dân tệ vào ngày 28 tháng 5 năm 2015, theo Wind Information.
Trong sáu tháng từ năm 2014 đến năm 2015, thị trường chứng khoán Trung Quốc đã tăng gấp đôi giá trị, trong khi đòn bẩy tăng lên, Aaron Costello, người đứng đầu khu vực châu Á tại Cambridge Associates, chỉ ra hôm thứ Hai.
Ông nói, lần này, thị trường không tăng mạnh như trước nữa, trong khi đòn bẩy thấp hơn. “Chúng ta vẫn chưa ở trong vùng nguy hiểm.”
Theo Wind Information, đòn bẩy thị trường chứng khoán theo tỷ lệ phần trăm và giá trị cao hơn nhiều trong năm 2015 so với dữ liệu hôm thứ Hai cho thấy.
Shanghai Composite vào tháng 6 năm 2015 đã vượt qua 5.100 điểm, một mức chưa bao giờ lấy lại được kể từ khi thị trường lao dốc vào cuối mùa hè năm đó. Năm đó, MSCI đã trì hoãn việc bổ sung các cổ phiếu của Trung Quốc đại lục vào chỉ số các thị trường mới nổi được theo dõi toàn cầu. Cũng đánh vào tâm lý là việc Bắc Kinh qua lại trong việc đàn áp giao dịch bằng vốn vay và sự mất giá bất ngờ của đồng nhân dân tệ Trung Quốc.
so với đồng đô la Mỹ.
Năm nay, đồng nhân dân tệ đang giao dịch mạnh hơn so với đồng bạc xanh, trong khi phân bổ của tổ chức nước ngoài vào chứng khoán Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm .
Shanghai Composite đóng cửa ở mức 3.336,5 vào thứ Hai, trước khi các sàn giao dịch đại lục đóng cửa nghỉ lễ kéo dài một tuần kỷ niệm 75 năm thành lập Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa. Giao dịch sẽ được tiếp tục vào ngày 8 tháng 10.
Trước đợt phục hồi của thị trường năm 2015, truyền thông nhà nước Trung Quốc đã khuyến khích đầu tư vào thị trường chứng khoán , trong khi các quy định lỏng lẻo cho phép mọi người mua cổ phiếu bằng vốn vay. Bắc Kinh từ lâu đã tìm cách xây dựng thị trường chứng khoán trong nước, với độ tuổi khoảng 30, trẻ hơn nhiều so với Mỹ.
Tín hiệu chính sách mạnh mẽ
Mức tăng mới nhất của thị trường theo sau các thông báo trong tuần trước về hỗ trợ kinh tế và các chương trình nhằm khuyến khích các tổ chức bỏ thêm tiền vào cổ phiếu. Tin tức này đã giúp chứng khoán phục hồi từ mức thấp nhất trong năm. Chỉ số CSI 300 tăng gần 16% trong tuần tốt nhất kể từ năm 2008 .
Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình hôm thứ Năm đã chủ trì một cuộc họp cấp cao kêu gọi ngăn chặn sự suy thoái của thị trường bất động sản cũng như tăng cường chính sách tài chính và tiền tệ. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tuần trước cũng cắt giảm lãi suất và số tiền mà người nắm giữ thế chấp hiện tại phải trả.
Zhu Ning, tác giả cuốn sách “Bong bóng được đảm bảo của Trung Quốc”, cho biết: “Chính sách này mạnh mẽ hơn nhiều và được phối hợp chặt chẽ hơn vào thời điểm này so với năm 2015. Điều đó cho thấy nền kinh tế hiện đang phải đối mặt với những cơn gió ngược lớn hơn so với trước đó”.
Một tuần chứng khoán tăng mạnh không có nghĩa là nền kinh tế đang trên đà phục hồi tương tự.
CSI 300 vẫn thấp hơn 30% so với mức cao nhất vào tháng 2 năm 2021, một mức thậm chí còn vượt qua mức cao nhất năm 2015 của chỉ số này.
Stephen Roach, thành viên cấp cao tại Yale Law, cho biết: “Kinh nghiệm của Nhật Bản mang đến một viễn cảnh quan trọng, khi chỉ số Nikkei 225 tăng gấp 4 lần với mức trung bình 34% và sau đó giảm tổng cộng 66% từ tháng 12 năm 1989 đến tháng 9 năm 1998”. Trung tâm Trung Quốc Paul Tsai của trường, đã chỉ ra hôm thứ Ba trong một bài đăng trên blog cũng được đăng trong phần ý kiến của Financial Times.
Dữ liệu kinh tế trong vài tháng qua cho thấy doanh số bán lẻ và sản xuất tăng trưởng chậm hơn. Điều đó làm dấy lên lo ngại rằng tổng sản phẩm quốc nội của Trung Quốc sẽ không đạt được mục tiêu cả năm khoảng 5% nếu không có thêm biện pháp kích thích.
“Tôi nghĩ điều còn thiếu là chìa khóa cho rất nhiều điều trong số này, điều đó vẫn chưa xuất hiện, đây sẽ là một biện pháp thực sự nâng cao niềm tin, là họ sẽ giải quyết vấn đề tài chính của chính quyền địa phương như thế nào ,” Costello nói, lưu ý đến kho bạc địa phương một lần. dựa vào việc bán đất để có thu nhập chi tiêu cho các dịch vụ công.
Trong khi chính quyền Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất và nới lỏng một số hạn chế mua nhà, Bộ Tài chính vẫn chưa công bố phát hành thêm nợ để hỗ trợ tăng trưởng.
Tinh thần động vật đang vui đùa
Peter Alexander, người sáng lập và giám đốc điều hành của Z-Ben Advisors, kỳ vọng mức độ kích thích tài chính – khi nó có thể được công bố vào cuối tháng 10 – sẽ thấp hơn những gì thị trường đang mong đợi.
của CNBC: “Nó có thể khiến các nhà đầu tư hơi lo lắng một chút, như mọi người thường nói” . Ông nói hôm thứ Hai trên chương trình “ Street Signs Asia ”
Ông nói thêm trong một văn bản trả lời rằng kinh nghiệm của ông trong năm 2007 và 2015 cho thấy sự phục hồi của thị trường chứng khoán Trung Quốc có thể kéo dài thêm ba đến sáu tháng nữa, hoặc đột ngột kết thúc.
Alexander nói: “Đây hoàn toàn là bản năng động vật và người Trung Quốc đã bị dồn nén cho một cuộc phục hồi của thị trường chứng khoán”. Ông nói thêm rằng có những rủi ro thị trường do hệ thống giao dịch chứng khoán chưa được chuẩn bị trước sự gia tăng mua hàng.
Dữ liệu về số lượng nhà đầu tư bán lẻ mới ở Trung Quốc trong năm nay không được công bố rộng rãi. Các báo cáo cho thấy các công ty môi giới đã tràn ngập các yêu cầu mới, lặp lại cách các cá nhân đổ xô vào thị trường chứng khoán gần một thập kỷ trước. Sàn giao dịch chứng khoán Thượng Hải hôm thứ Sáu cho biết việc xác nhận giao dịch khi thị trường mở cửa chậm một cách bất thường.
Tìm kiếm tăng trưởng thu nhập
“Trung Quốc rẻ và thiếu chất xúc tác. … Chất xúc tác đã xuất hiện để mở khóa giá trị,” Costello nói.
Ông nói: “Về cơ bản, chúng ta cần thấy thu nhập của công ty tăng lên”. “Nếu điều đó không tăng lên thì đây chỉ là một đợt tăng giá ngắn hạn.”
Những nỗ lực của Bắc Kinh hồi đầu năm nay nhằm ngăn chặn tình trạng rối loạn thị trường bao gồm việc thay đổi người đứng đầu cơ quan quản lý chứng khoán. Cổ phiếu tăng giá, chỉ để chứng kiến đà phục hồi kết thúc vào tháng Năm.
James Wang, người đứng đầu chiến lược Trung Quốc tại UBS Investment Bank Research, cho biết trong một ghi chú hôm thứ Hai rằng một yếu tố có thể khiến cổ phiếu vượt qua mức tháng 5 là dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã ổn định so với mức giảm vào đầu năm nay.
Ông nói: Lãi suất của Mỹ thấp hơn, đồng nhân dân tệ của Trung Quốc mạnh hơn, hoạt động mua lại cổ phiếu tăng lên và phản ứng phối hợp hơn của các nhà hoạch định chính sách cũng hỗ trợ đà tăng. Mục tiêu giá mới nhất của Wang là 70 USD trên chỉ số MSCI Trung Quốc hiện chỉ cao hơn vài xu so với mức đóng cửa hôm thứ Hai.
➜TND NETWORK – Exness Social Trading (social-trading.club)
➜Contact:
https://t.me/tnd_cashback
https://t.me/nguyenhuuthanh
https://t.me/jonathan36912
