IMF
Gopinath của quỹ cho biết nhu cầu giải quyết các lỗ hổng tài chính có thể được ưu tiên hơn so với việc đáp ứng các mục tiêu tăng trưởng giá
Phó giám đốc IMF Gita Gopinath cho biết: ‘Nếu bạn nhìn vào thâm hụt tài chính dự kiến của nhiều nước G7, chúng có vẻ quá cao trong thời gian quá dài’ © Samuel Corum/Bloomberg
Các ngân hàng trung ương phải chấp nhận “sự thật khó chịu” rằng họ có thể phải chịu đựng lạm phát trong thời gian dài hơn mục tiêu 2% để ngăn chặn một cuộc khủng hoảng tài chính, phó giám đốc IMF cảnh báo.
Gita Gopinath phát biểu tại hội nghị thường niên của Ngân hàng Trung ương châu Âu ở Sintra, Bồ Đào Nha, rằng các nhà hoạch định chính sách có nguy cơ phải đối mặt với sự lựa chọn khó khăn giữa việc giải quyết khủng hoảng tài chính trong tương lai giữa các quốc gia mắc nợ nặng nề và tăng chi phí vay đủ để chế ngự lạm phát dai dẳng .
Gopinath nói với Financial Times trước bài phát biểu của mình: “Chúng tôi vẫn chưa đạt được điều đó, nhưng đó là một khả năng. “Trong môi trường đó, bạn có thể thấy các ngân hàng trung ương điều chỉnh chức năng phản ứng của họ và nói ‘OK, có thể chúng ta sẽ chịu đựng lạm phát cao hơn trong một thời gian nữa.’”
Mức nợ cao của nhiều chính phủ châu Âu khiến họ dễ bị tổn thương trước một cuộc khủng hoảng tài chính khác, Gopinath, người năm ngoái được thăng chức từ chuyên gia kinh tế trưởng của IMF lên làm phó giám đốc điều hành của tổ chức này, cho biết.
Gopinath cho biết: “Chúng ta đang bước vào một thời kỳ mà chúng ta phải nhận ra rằng lạm phát mất quá nhiều thời gian để giảm xuống mức mục tiêu – đó là sự thật khó chịu đầu tiên của tôi – và điều đó có nghĩa là chúng ta có nguy cơ lạm phát sẽ cố thủ”.
“Khi các chính phủ thiếu không gian tài chính hoặc hỗ trợ chính trị để đối phó với vấn đề, các ngân hàng trung ương có thể cần điều chỉnh chức năng phản ứng chính sách tiền tệ của họ để giải quyết căng thẳng tài chính,” bà nói trong bài phát biểu của mình.
Tuy nhiên, bà nói thêm rằng cần phải có một “giới hạn cao” trước khi các ngân hàng trung ương hàng đầu chấp nhận lạm phát duy trì trên mục tiêu 2% của họ lâu hơn vì nó có thể khiến tăng trưởng giá cả trở nên cố định hơn, như đã xảy ra ở Mỹ vào những năm 1960.
Căng thẳng tài chính trong khu vực đồng euro “cũng có thể có những tác động đa dạng trong khu vực, với chênh lệch [lãi suất] tăng nhiều hơn ở một số nền kinh tế có nợ cao”, và điều này có thể “khuếch đại các lỗ hổng khác phát sinh từ nợ hộ gia đình và một phần lớn các khoản thế chấp có lãi suất thay đổi trong một số quốc gia”, cô nói.
Gopinath cho biết trong bài phát biểu của mình rằng ECB và các ngân hàng trung ương khác “nên sẵn sàng phản ứng mạnh mẽ” trước các dấu hiệu lạm phát dai dẳng ngay cả khi nó dẫn đến “sự hạ nhiệt nhiều hơn” trên thị trường lao động.
ECB đã tăng lãi suất tiền gửi chuẩn với tốc độ chưa từng có từ âm 0,5% năm ngoái lên 3,5% vào đầu tháng này và báo hiệu một đợt tăng điểm phần tư khác “rất có thể xảy ra” vào tháng Bảy.
Bà cho biết các chính phủ cũng có thể giúp chống lại lạm phát bằng cách giảm chi tiêu do thâm hụt tài trợ để cắt giảm nhu cầu và giảm số tiền mà ECB cần để tăng lãi suất.
“Với những điều kiện kinh tế mà chúng ta có, cả vì lạm phát cao và mức nợ cao kỷ lục, cả hai sẽ kêu gọi thắt chặt chính sách tài khóa,” bà nói. “Nếu bạn nhìn vào thâm hụt tài chính dự kiến của nhiều nước G7, thì chúng có vẻ quá cao trong thời gian quá dài.”
ECB đã tạo ra một chương trình mua trái phiếu, được gọi là công cụ bảo vệ truyền tải , được thiết kế để tránh tăng chi phí vay vốn gây ra một cuộc khủng hoảng nợ công khác của khu vực đồng euro. Nhưng điều này vẫn chưa được kiểm chứng và Gopinath cho biết có thể làm nhiều hơn nữa để chuẩn bị cho những căng thẳng tài chính tiềm ẩn.
Bà kêu gọi các chính phủ EU đồng ý với các quy tắc mới để giảm thâm hụt ngân sách và mức nợ đã tăng trên 100% tổng sản phẩm quốc nội ở nhiều quốc gia bao gồm Pháp và Ý, đồng thời tạo ra một chương trình bảo hiểm tiền gửi duy nhất cho tất cả các ngân hàng khu vực đồng euro. để thay thế sự chắp vá hiện tại của các hệ thống quốc gia.
Chính phủ Hoa Kỳ cung cấp bảo đảm tiền gửi bổ sung để giảm bớt cuộc khủng hoảng trong ngành ngân hàng Hoa Kỳ do sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon vào tháng Ba.
Gopinath nói với FT: “Bạn có thể có một giai đoạn như vậy, hoặc một điều gì đó nghiêm trọng hơn thế, khi việc nhận được loại hỗ trợ tài chính đó là không khả thi về mặt chính trị. “Hoặc bạn đang giao dịch với các tổ chức phi ngân hàng, trong trường hợp đó sẽ trở nên rất khó khăn về mặt chính trị.”
Mở Tài Khoản Giao Dịch Miễn Phí Với HFM Ngay Bây Giờ
➜Lạm phát giá cửa hàng ở Anh đã giảm trong tháng 6, số liệu của ngành cho thấy
