Lạm phát khu vực đồng euro sẽ tiếp tục chậm lại?
Câu hỏi về thị trường là hướng dẫn của FT cho tuần tới
Lạm phát của khu vực đồng tiền chung châu Âu được dự báo sẽ giảm nhẹ xuống 2,5% khi dữ liệu tháng 3 được công bố vào thứ Tư, mang lại điều gì đó cho cả hai bên trong cuộc tranh luận về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu nên cắt giảm lãi suất trong bao lâu.
Hầu hết các nhà kinh tế cho rằng tốc độ tăng trưởng giá tiêu dùng sẽ giảm từ mức 2,6% của tháng trước. Giá hàng hóa và thực phẩm tăng ít hơn dự kiến sẽ được bù đắp phần lớn bởi giá dầu cao hơn và tác động của kỳ nghỉ lễ Phục sinh sớm hơn, dự kiến sẽ làm tăng giá các chuyến bay và kỳ nghỉ trọn gói.
Các nhà kinh tế của UniCredit viết trong một ghi chú: “Lạm phát lõi ổn định sẽ phản ánh tình trạng giảm phát hàng hóa đang diễn ra và sự tăng giá tạm thời của giá dịch vụ do lễ Phục sinh đến sớm, điều này dự kiến sẽ khiến giá các mặt hàng liên quan đến kỳ nghỉ lễ tăng lên”.
Các nhà phân tích của Deutsche Bank dự đoán thời điểm sớm của Lễ Phục sinh sẽ đẩy giá kỳ nghỉ trọn gói trong tháng 3 lên 10% so với tháng trước và nâng giá vé máy bay châu Âu lên 4% hàng năm trong tháng 3, trước khi giảm 8% trong tháng 4.
Mặc dù vậy, dữ liệu lạm phát quốc gia được công bố trong tuần này cho thấy áp lực giá chung vẫn tăng ít hơn dự kiến trong tháng 3.
Lạm phát ở Tây Ban Nha tăng ít hơn dự báo của các nhà kinh tế lên 3,2% trong tháng 3, mặc dù chính phủ giảm trợ cấp, đẩy giá điện và nhiên liệu tăng cao. Lạm phát ở Pháp giảm từ 3,2% xuống 2,4%. Tại Ý, tốc độ tăng trưởng giá cả tăng từ 0,8% lên 1,3%, nhưng thấp hơn mức dự báo 1,5% của các nhà kinh tế.
Cuộc họp tiếp theo của ECB để quyết định chính sách vào ngày 11 tháng 4. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách cấp cao đã phát đi tín hiệu rằng họ có thể sẽ đợi đến tháng 6 để kiểm tra xem liệu áp lực tiền lương có đủ nhẹ để họ cắt giảm lãi suất hay không. Nếu lạm phát chỉ giảm nhẹ trong tháng 3 như dự báo rộng rãi, thì khó có thể thuyết phục được những người ấn định tỷ giá thay đổi kế hoạch của họ. Martin Arnold
Việc tuyển dụng ở Mỹ có chậm lại trong tháng 3 không?
Tốc độ tuyển dụng của các nhà tuyển dụng Mỹ dự kiến sẽ chậm lại trong tháng 3 nhưng khó có thể thuyết phục Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất sớm.
Theo các nhà kinh tế được Reuters thăm dò, bộ lao động dự kiến sẽ báo cáo vào thứ Sáu rằng Mỹ đã tạo thêm 200.000 việc làm trong tháng 3. Con số này giảm so với mức 275.000 được thêm vào tháng Hai. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ không thay đổi ở mức 3,9%.
Tăng trưởng trong tháng 2 và tháng 3 vẫn cho thấy thị trường lao động vẫn mạnh. Tỷ lệ thất nghiệp ổn định cũng cho thấy khó có khả năng các số liệu này sẽ thuyết phục Fed cắt giảm lãi suất sớm hơn hoặc nhanh hơn dự báo hiện tại về ba lần cắt giảm trong năm nay, bắt đầu từ mùa hè này.
Ian Lyngen, người đứng đầu chiến lược lãi suất Hoa Kỳ tại BMO Capital Markets, đã viết: Tuy nhiên, sự yếu kém tiếp tục trong những tháng tới có thể giúp tạo điều kiện cho việc cắt giảm lãi suất trong tương lai.
“Mặc dù không có mức độ yếu kém nào. . . trong dữ liệu việc làm sẽ khiến Fed cắt giảm trước tháng 6, các nhà đầu tư đã nhận thức rất rõ rằng nguy cơ tỷ lệ thất nghiệp tăng đột biến tiếp tục tạo ra động lực thúc đẩy chính sách tiềm năng,” ông nói. Kate Duguid
Niềm tin kinh doanh của Trung Quốc sẽ bắt đầu tăng lên?
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ cuộc khảo sát niềm tin kinh doanh của Trung Quốc để tìm những dấu hiệu cho thấy tâm lý chán nản đang bắt đầu cải thiện.
Caixin dự kiến sẽ công bố chỉ số của nhà quản lý mua hàng dịch vụ tháng 3 vào thứ Tư. Trong những tháng gần đây, PMI Caixin đã vượt trội so với các đối tác chính thức của Cục Thống kê Quốc gia, cơ quan tập trung vào các doanh nghiệp lớn hơn và có nhiều doanh nghiệp nhà nước hơn.
Đặc biệt, PMI dịch vụ Caixin đã mở rộng – nghĩa là đạt trên 50 – hàng tháng kể từ tháng 12 năm 2022, khi Trung Quốc chấm dứt chính sách không Covid lâu dài. Điều đó cho thấy một số dấu hiệu phục hồi trong nền kinh tế đang suy yếu khi các nhà hàng, rạp chiếu phim và trung tâm mua sắm mở cửa trở lại hoàn toàn sau nhiều năm đóng cửa liên tục.
Các nhà phân tích tại ING viết trong một ghi chú gần đây: “Sự khởi đầu đáng khích lệ của dữ liệu công nghiệp vào đầu năm cũng làm tăng khả năng xảy ra bất ngờ”. Tuy nhiên, một tháng mở rộng kinh doanh nữa khó có thể tạo ra dòng vốn vào thị trường chứng khoán đang suy thoái của Trung Quốc hoặc làm thay đổi đáng kể tâm lý tiêu dùng và kinh doanh đang trầm lắng.
Vấn đề lớn hơn là kế hoạch hiện tại của Trung Quốc nhằm đạt được mục tiêu tăng trưởng 5% vào năm 2024 vẫn phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu hơn là kích thích tiêu dùng trong nước.
Nhưng nền kinh tế Trung Quốc hiện nay quá lớn và sự phản đối chính trị ở nước ngoài đối với một số mặt hàng xuất khẩu của nước này cao đến mức không rõ liệu có đủ nhu cầu nước ngoài để kéo nền kinh tế lớn nhất châu Á thoát khỏi quỹ đạo giảm phát hay không.
