Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ tiếp tục duy trì lãi suất âm
BoJ có thể sẽ báo hiệu các kế hoạch tiền tệ của mình tại cuộc họp chính sách vào thứ Ba nhưng sẽ trì hoãn hành động
Các nhà đầu tư đang kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản sẽ trì hoãn việc nâng lãi suất âm vào thứ Ba, nhưng thống đốc Kazuo Ueda có thể sẽ vạch ra kế hoạch chính sách tiền tệ rõ ràng hơn sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ chuyển hướng sang nới lỏng vào tuần trước.
Những tín hiệu rõ ràng về động thái tiếp theo của BoJ hoặc những thay đổi trong triển vọng lạm phát có thể gây ra những thay đổi lớn trên thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là trong bối cảnh biến động gần đây của tỷ giá đồng yên.
Với nền kinh tế Nhật Bản đang suy thoái mạnh hơn dự kiến và trong bối cảnh không chắc chắn về tính bền vững của việc tăng lương, BoJ dự kiến sẽ không thay đổi lãi suất tại cuộc họp cuối cùng vào năm 2023.
Fed đã gây ngạc nhiên cho thị trường vào thứ Tư khi ra hiệu rằng họ sẽ cắt giảm lãi suất vào năm tới, khiến Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Anh cảnh báo rằng còn quá sớm để họ mất cảnh giác trước lạm phát cao.
Không giống như Fed, ECB hay BoE, ngân hàng trung ương Nhật Bản phải đối mặt với một thách thức hoàn toàn khác trong việc biến tình trạng lạm phát tương đối đã được chế ngự hiện nay thành việc chấm dứt vĩnh viễn tình trạng giảm phát.
Các nhà đầu tư tổ chức ở Tokyo cho biết họ kỳ vọng Ueda sẽ duy trì lãi suất âm vào thứ Ba. Kazuo Momma, nhà kinh tế tại Mizuho Research & Technologies và cựu giám đốc chính sách tiền tệ của BoJ, cho biết “không có lý do gì” để “gấp rút tăng lãi suất”.
Momma nói: “Từ đây, tôi nghĩ BoJ – giống như Fed và ECB – sẽ tiến hành với mức độ minh bạch cao để thị trường có thể định giá đầy đủ theo hướng chính sách tiền tệ của họ”.
Ông cho biết ông kỳ vọng BoJ sẽ chấm dứt lãi suất âm vào tháng 4 và tăng nhẹ lãi suất ngắn hạn vào cuối năm 2024 nếu điều này có thể xác nhận xu hướng tăng lương tiếp tục.
Ueda đã cảnh báo vào đầu tháng này về một “năm thậm chí còn nhiều thách thức hơn” đối với việc quản lý chính sách, làm dấy lên kỳ vọng rằng BoJ sẽ sớm loại bỏ chính sách giữ lãi suất dưới 0 và đưa đồng yên lên mức cao nhất trong 4 tháng là 141,6 Yên. đô la.
Đồng yên sau đó giảm nhưng lại mạnh lên sau chính sách xoay trục của Fed.
Chiến lược gia Benjamin Shatil của JPMorgan FX cho biết sự tăng giá của đồng yên phản ánh những khó khăn mà các nhà đầu tư đang gặp phải đồng thời về các động thái định giá có thể xảy ra trong năm tới của cả Fed và BoJ.
Trước đây, các nhà đầu tư cho rằng việc cắt giảm lãi suất của Fed có nghĩa là nền kinh tế Mỹ đang bắt đầu chậm lại và BoJ sẽ không tăng lãi suất vào thời điểm kinh tế bất ổn như vậy.
“Câu chuyện cơ bản là nếu Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, BoJ thực sự không thể tăng lãi suất. Nhưng sau đó, bạn sẽ gặp phải một tình huống như bây giờ khi có khoảng 30-40 điểm cơ bản về việc BoJ tăng lãi suất và 100-150 điểm cơ bản về việc cắt giảm lãi suất của Fed được định giá trên thị trường,” Shatil nói.
Các nhà kinh tế cho rằng BoJ khó có thể gây bất ngờ cho thị trường khi chấm dứt chính sách lãi suất âm. Nhật Bản đã không tăng lãi suất ngắn hạn kể từ mùa hè năm 2006.
Chiến lược gây sốc là không cần thiết vì BoJ đã loại bỏ một cách hiệu quả chính sách giữ mức trần cứng đối với lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm khi sửa đổi cái gọi là chính sách kiểm soát đường cong lợi suất vào tháng 10 .
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ gợi ý nào mà Ueda có thể đưa ra vào thứ Ba về thời điểm thay đổi chính sách hoặc bất kỳ thay đổi nào đối với quan điểm của ông về lạm phát.
Lạm phát giá tiêu dùng cốt lõi của Nhật Bản đã vượt mục tiêu 2% của BoJ kể từ tháng 4 năm 2022, nhưng các quan chức và nhà kinh tế của BoJ dự đoán lạm phát sẽ giảm trong năm tới.
“Chúng tôi nghi ngờ rằng BoJ sẽ gợi ý về việc sửa đổi chính sách sắp tới bằng cách đưa vào tuyên bố của mình rằng họ sẽ đánh giá và xác nhận chu kỳ đạo đức giữa tiền lương và giá cả trước cuộc họp tháng 1,” Kentaro Koyama, nhà kinh tế trưởng Nhật Bản tại Deutsche Bank, viết trong một báo cáo. báo cáo.
Tuy nhiên, một số nhà đầu tư cho rằng BoJ nên chấm dứt ngay chính sách lãi suất âm có tác động tiêu cực đến thị trường và tổ chức tài chính.
Naruhisa Nakagawa, người sáng lập quỹ phòng hộ Caygan Capital, cho biết: “Điều đầu tiên BoJ nên làm là bãi bỏ chính sách tiền tệ quá mức – kiểm soát đường cong lợi suất và lãi suất âm – càng sớm càng tốt”.
Nhưng Nakagawa cho rằng BoJ sẽ khó có thể liên tục tăng lãi suất ngắn hạn trong tương lai. Ông cho biết, việc duy trì lạm phát 2% sẽ khó khăn trừ khi Nhật Bản chứng kiến giá thuê nhà và các dịch vụ khác chiếm phần lớn trong giá tiêu dùng của đất nước tăng lên.
➜Telegram Channel Signal: https://t.me/goldenfundforex
➜ Website: tndnetwork.vn
➜ Zalo : https://zalo.me/g/rzaekn580
➜ Tradingview: https://www.tradingview.com/u/Golden-Fund-Forex/#published-charts
➜Facebook: https://www.facebook.com/tndnetwork
