Chương trình nghị sự đầy tham vọng của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Gary Gensler đang gây ra sự phản đối gay gắt từ ngành tài chính, thách thức những gì họ coi là sự mở rộng quá mức nghiêm trọng của cơ quan pháp lý của cơ quan giám sát chứng khoán.
Trong những tháng gần đây, SEC đã trở thành mục tiêu trong các vụ kiện từ Phòng Thương mại Hoa Kỳ, một tổ chức vận động hành lang cho doanh nghiệp, về quy định mở rộng tiết lộ thông tin mua lại cổ phiếu và liên minh các nhóm đầu tư tư nhân, đầu tư mạo hiểm và quỹ phòng hộ vào tuần trước đã kiện để ngăn chặn các hoạt động mới . quy tắc dành cho các nhà quản lý quỹ tư nhân được SEC thông qua vào tháng trước.
Cuộc đàn áp của họ đối với ngành công nghiệp tiền điện tử cũng gặp phải sự phản kháng, khi công ty ủng hộ mã thông báo kỹ thuật số Ripple thách thức một vụ kiện dân sự của SEC với lý do nó vượt quá khả năng quản lý chứng khoán của cơ quan.
Và vào tháng trước, cơ quan quản lý đã phải chịu thua lỗ khi tòa phúc thẩm liên bang ở Washington ra phán quyết rằng việc từ chối đơn đăng ký của nhà quản lý tài sản Grayscale để ra mắt một quỹ giao dịch trao đổi niêm yết tại Hoa Kỳ theo dõi giá bitcoin là sai lầm, gọi việc từ chối là “tùy tiện và thất thường” .
Gensler nằm trong số các nhà quản lý cấp cao được chính quyền của Joe Biden bổ nhiệm, những người có lập trường thực thi và hoạch định quy tắc cứng rắn hơn. Chủ tịch SEC cho rằng điều này là cần thiết để hoàn thành nhiệm vụ của cơ quan quản lý và bảo vệ các nhà đầu tư Mỹ.
Gensler đã tạo dựng được danh tiếng như một cơ quan quản lý tích cực. Ông từng là chủ tịch của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa trong khi cơ quan quản lý hàng hóa đang tiến hành xây dựng và thực hiện phản ứng của mình đối với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Năm 2021, ông được Biden bổ nhiệm làm chủ tịch SEC.
Chủ tịch cơ quan này đã thực hiện sứ mệnh quản lý mới của mình một cách nghiêm túc. Dưới sự lãnh đạo của ông, cơ quan này đã đưa ra nhiều quy định và đề xuất pháp lý quan trọng hơn bất kỳ người tiền nhiệm nào kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.
Theo Ủy ban Quy định Thị trường Vốn, vốn nổi tiếng là người chỉ trích các quy định, dấu SEC của Gensler đã đưa ra 47 đề xuất có ảnh hưởng đáng kể đến những người tham gia thị trường và đã thông qua 22 đề xuất trong số đó trong 850 ngày đầu tiên ông nắm quyền lãnh đạo, kết thúc vào ngày 15 tháng 8. Điều đó đánh một kỷ lục ở cả hai hạng mục kể từ khi cựu chủ tịch SEC Mary Schapiro chỉ đạo phản ứng của cơ quan quản lý đối với cuộc khủng hoảng tài chính sau khi trở thành chủ tịch vào tháng 1 năm 2009. Bà đưa ra 59 đề xuất và 18 quy tắc cuối cùng.
Đối với những người gièm pha, bao gồm cả các nhà hoạch định chính sách của Đảng Cộng hòa và những người tham gia thị trường, Gensler đã vượt quá giới hạn thẩm quyền của SEC. Đối với những người ủng hộ, ông đang đề xuất các quy định đã quá hạn từ lâu để phản ánh chính xác hơn các thị trường hiện đại sau nhiều thập kỷ không có đủ quy định.
SEC cho biết rằng mỗi “đề xuất” của họ đều có cơ sở dựa trên các cơ quan có thẩm quyền do Quốc hội cấp và sứ mệnh gồm ba phần của cơ quan.
“Chúng tôi đang cập nhật các quy tắc của mình đối với công nghệ và mô hình kinh doanh của những năm 2020 nhằm đảm bảo thị trường hoạt động có lợi cho các nhà đầu tư cũng như tổ chức phát hành chứ không phải ngược lại”.
Các đề xuất do Gensler đưa ra nổi bật về bề rộng, trong đó SEC xây dựng các quy tắc cho các lĩnh vực khác nhau, từ định giá quỹ tương hỗ đến an ninh mạng và tiết lộ về khí hậu của các công ty đại chúng.
John Coffee, giáo sư tại Trường Luật Columbia, lập luận rằng trong khi “Gensler được coi là người hung hăng, và ở một mức độ nào đó, ông ấy như vậy, nhưng SEC thực sự bị tê liệt trong một số vấn đề vì những giới hạn mới mà tòa án đã đặt ra đối với việc đưa ra quy định của cơ quan”. Coffee đang đề cập đến “học thuyết về các câu hỏi lớn” được Tòa án Tối cao Hoa Kỳ áp dụng trong các phán quyết gần đây, trong đó cho rằng các cơ quan quản lý “không thể thực hiện một bước đi mới quan trọng mà chưa được Quốc hội cho phép”.
Patrick McHenry, chủ tịch đảng Cộng hòa của ủy ban dịch vụ tài chính Hạ viện, nói với Gensler trong phiên điều trần vào tháng 4 rằng ông đang theo đuổi một “chương trình nghị sự xây dựng quy tắc quá tích cực”. McHenry trích dẫn “những lo ngại nghiêm trọng rằng quá trình xây dựng quy tắc đang được thực hiện gấp rút, làm suy yếu chất lượng của luật chứng khoán của chúng tôi và có nguy cơ gây ra những hậu quả tiêu cực ngoài ý muốn”.
Bryan Corbett, chủ tịch và giám đốc điều hành của Hiệp hội các quỹ được quản lý, tập đoàn thương mại quỹ phòng hộ của Hoa Kỳ, cho biết chương trình nghị sự của cơ quan quản lý, “nói chung, không được thông báo bởi dữ liệu thị trường, thất bại của thị trường hoặc nhiệm vụ của quốc hội. Nó sẽ cản trở thị trường vốn Hoa Kỳ, gây tổn hại cho nền kinh tế và làm giảm lợi tức đầu tư cho lương hưu, quỹ và tài trợ”.
Ông nói thêm, các quy định về quỹ tư nhân là ví dụ mới nhất về việc SEC “vượt quá thẩm quyền theo luật định của mình”. MFA nằm trong số các nguyên đơn hồi đầu tháng này đã khởi động một cuộc chiến pháp lý chống lại cơ quan này về các quy định mở rộng công bố thông tin và áp đặt các giới hạn mới về cách các quỹ tư nhân xử lý khách hàng, bao gồm cả các nhà đầu tư tổ chức.
Vụ kiện do sáu nhóm ngành đệ trình nhằm ngăn chặn các quy định mới lập luận rằng gói này là “không chính đáng, bất hợp pháp và sẽ gây tổn hại cho ngành quỹ tư nhân cũng như cản trở việc làm, sự đổi mới và các lợi ích khác mà quỹ tư nhân mang lại cho nền kinh tế”.
Tuy nhiên, các nhóm người tiêu dùng cho biết các quy tắc sẽ cải thiện trách nhiệm giải trình và tính minh bạch trong ngành công nghiệp trị giá 27 nghìn tỷ USD. Họ ca ngợi các biện pháp nhằm ngăn chặn các thỏa thuận mang lại cho một số nhà đầu tư những điều khoản có lợi hơn về các vấn đề quan trọng như giới hạn mua lại.
Gensler tháng trước cho biết các quy định này sẽ “thúc đẩy hiệu quả, sự cạnh tranh, tính chính trực và minh bạch của các cố vấn quỹ tư nhân. Điều đó mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư, tổ chức phát hành và thị trường.”
Carter Dougherty, phát ngôn viên của Tổ chức Cải cách Tài chính Mỹ, một tổ chức phi lợi nhuận tiến bộ, nói rằng “thay vì coi năng lực của Gensler là một vấn đề, chúng ta hãy mở rộng đầu óc để nhận ra rằng công việc của ông ấy đã quá hạn từ lâu”.
“Việc các chủ tịch SEC trước đây rút lui khỏi sứ mệnh đó hoặc chủ động cản trở nó chỉ càng nhấn mạnh mức độ khẩn cấp của công việc của ông ấy. Và, Gensler biết Phố Wall, điều này khiến rất nhiều người trở nên giàu có theo hệ thống hiện tại sợ hãi,” Dougherty nói thêm, đề cập đến 18 năm làm việc của Gensler tại Goldman Sachs.
Dennis Kelleher, giám đốc điều hành của nhóm chiến dịch Better Markets, cho biết SEC “kiên quyết không tham gia vào việc vượt quá phạm vi quản lý”, đồng thời nói thêm rằng quy mô tương đối nhỏ của cơ quan này có nghĩa là nó “thường bị vượt trội và vượt trội bởi một ngành tài chính khổng lồ với nguồn vốn gần như vô hạn”. nguồn lực và đồng minh có thể dễ dàng áp đảo SEC”.
Kelleher cho biết, việc xây dựng quy định của SEC thường làm giảm lợi nhuận và tiền thưởng của ngành, nhưng nó hoàn thành nhiệm vụ của cơ quan quản lý là tìm kiếm sự tiết lộ và hạn chế xung đột lợi ích cũng như các hành vi bất hợp pháp khác.
Ông nói thêm: “Những hành động chống lại nhà đầu tư đó mang lại rất nhiều lợi nhuận và ngành sẽ làm bất cứ điều gì có thể để bảo vệ những khoản lợi nhuận đó, bao gồm cả việc thường xuyên nộp đơn kiện”.
➜Mở Tài Khoản Giao Dịch Miễn Phí Với FUSION MARKETS Ngay Bây Giờ
