Kế hoạch Swap Connect bị trì hoãn của Trung Quốc đã giành được sự chấp thuận theo quy định và sẽ ra mắt trong vài tháng nữa, mở ra thị trường hoán đổi trị giá 5 nghìn tỷ đô la cho các nhà đầu tư nước ngoài cần phòng ngừa rủi ro đối với khoản nợ bằng đồng Nhân dân tệ.
Các quy tắc cuối cùng cho chương trình gần đây đã được chính quyền Trung Quốc và Hồng Kông đồng ý, ba người quen thuộc với vấn đề này nói với Financial Times.
Chương trình mới, cho phép tiếp cận dễ dàng hơn với các công cụ phòng ngừa rủi ro lãi suất, xuất hiện khi chênh lệch lãi suất ngày càng lớn giữa nợ chính phủ Trung Quốc và Mỹ đã khiến dòng vốn chảy ra khỏi thị trường trái phiếu bằng đồng Nhân dân tệ của nước này.
Dữ liệu từ chương trình Kết nối trái phiếu của Hồng Kông cho thấy các nhà đầu tư đã bán phá giá trái phiếu nhân dân tệ trị giá hơn 865 tỷ nhân dân tệ (126 tỷ USD) kể từ đầu năm 2022.
Các quan chức hy vọng kế hoạch này, ban đầu sẽ chỉ cung cấp quyền truy cập vào các giao dịch hoán đổi lãi suất cho trái phiếu chính phủ bằng đồng nhân dân tệ trong nước, sẽ giúp ngăn chặn dòng tiền chảy ra nước ngoài.
“Kể từ năm ngoái, lượng nắm giữ trái phiếu bằng đồng Nhân dân tệ của nước ngoài đã giảm đi rất nhiều và nhu cầu cấp thiết là phải tăng lượng trái phiếu này,” một nhà giao dịch ngoại hối của một ngân hàng phương Tây ở Thượng Hải cho biết.
Kế hoạch Swap Connect đã được công bố trong chuyến thăm của Chủ tịch Tập Cận Bình tới Hồng Kông vào tháng 7 năm ngoái, với kế hoạch ra mắt sáu tháng sau đó phải bị trì hoãn do không có quy định quản lý chính xác cách thức hoạt động của nó.
➜ Mở Tài Khoản Giao Dịch Miễn Phí Với HFM Ngay Bây Giờ
➜Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng do dữ liệu yếu
Nó đã được các quan chức coi là một liên kết quan trọng giữa tài chính nước ngoài và Trung Quốc, tương tự như các chương trình Kết nối Chứng khoán và Kết nối Trái phiếu của thành phố cho phép các nhà đầu tư ngoài đại lục giao dịch chứng khoán ở Thượng Hải và Thâm Quyến.
Các nhà đầu tư thường sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro lãi suất, nhưng Trung Quốc đã miễn cưỡng cấp cho các thương nhân nước ngoài quyền tiếp cận nhiều hơn vào thị trường nội địa tương đối kém thanh khoản đối với hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ.
Thay vào đó, chương trình mới sẽ mở ra thị trường hoán đổi lãi suất linh hoạt hơn của quốc gia, một công cụ thay thế cho phép những người nắm giữ trái phiếu nhân dân tệ ở nước ngoài phòng ngừa rủi ro bằng cách hoán đổi một luồng thanh toán lãi này sang một luồng thanh toán lãi khác.
Những người quen thuộc với kế hoạch ra mắt Swap Connect cho biết Sở giao dịch và Thanh toán bù trừ Hồng Kông (HKEX) vẫn chưa nhận được ngày bắt đầu chương trình, nhưng một quan chức có trụ sở tại Hồng Kông với một công ty cho vay lớn ở châu Âu cho biết Swap Connect “về mặt kỹ thuật sẵn sàng”.
“Họ sẽ giao dịch vào tháng 6, nhưng nó có thể diễn ra sớm hơn,” một người khác có kiến thức về vấn đề này cho biết.
Kết nối hoán đổi lần đầu tiên được công bố bởi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC), Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) và Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA). Chương trình sẽ được điều hành bởi HKEX cùng với Shanghai Clearing House và Hệ thống Thương mại Ngoại hối Trung Quốc.
Tuần này, việc ra mắt chương trình đã được Eddie Yue, giám đốc điều hành của HKMA, đánh dấu là ưu tiên hàng đầu trong chuyến thăm Bắc Kinh. Yue đã gặp các nhà quản lý đại lục bao gồm Yi Gang, thống đốc PBoC và Pan Gongsheng, người đứng đầu cơ quan quản lý ngoại hối.
Yue đã phát biểu tại một hội nghị tài chính ở Bắc Kinh vào thứ Tư rằng Swap Connect sẽ ra mắt “càng sớm càng tốt”. Ông cho biết việc nước ngoài tiếp cận thị trường hoán đổi lãi suất của Trung Quốc “có thể ngăn chặn tình trạng bán tháo mạnh trái phiếu, giảm biến động thị trường và cải thiện sự ổn định tài chính”.
PBoC đã không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận. HKMA từ chối bình luận.
SFC cho biết họ đã “hợp tác chặt chẽ với các bên liên quan” để chuẩn bị cho kế hoạch giao dịch và “sẽ thông báo cho thị trường về ngày ra mắt mục tiêu sau khi sẵn sàng”.
HKEX từ chối bình luận trực tiếp về thời điểm ra mắt nhưng cho biết sàn giao dịch và các đối tác của họ “tiếp tục đạt được tiến bộ tốt trong công tác chuẩn bị cần thiết cho việc ra mắt Swap Connect”.
➜ Mở Tài Khoản Giao Dịch Miễn Phí Với HFM Ngay Bây Giờ
➜Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng do dữ liệu yếu
